Les entreprises les plus performantes sont-elles aussi les plus engagées en ESG?
More Money, More Ethical Commitment? How Corporate Financial Performance Influences Environmental Social and Governance Practices
Investir dans des pratiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) demande des ressources. Mais dans quelle mesure la performance financière d’une entreprise influence-t-elle sa capacité à intégrer ces pratiques?
C’est précisément la question explorée par Myriam Ertz, Gautier Georges Yao Quenum, Mouhamadou Moustapha Gueye, Chourouk Ouerghemmi et Moussa Sacko dans leur article publié dans la revue Journal of Risk and Financial Management.
À partir d’un échantillon d’entreprises cotées aux indices S&P 500 et TSX 60, les auteurs analysent la relation entre la performance financière des entreprises et leur engagement envers les pratiques ESG.
Alors, qu’ont-ils découvert?
- Davantage de ressources, davantage de capacité à investir
Certains indicateurs financiers, notamment l’EBITDA, le rendement des actifs (ROA) et le niveau des actifs, sont associés à une plus grande capacité à investir dans les pratiques ESG.
Les entreprises disposant de ressources financières plus importantes semblent ainsi mieux positionnées pour intégrer ces enjeux dans leurs activités.
- Mais l’ESG a aussi un coût
L’adoption de pratiques ESG peut nécessiter des investissements importants.
À court terme, ces dépenses peuvent parfois réduire la rentabilité ou la compétitivité de l’entreprise. La relation entre performance financière et engagement ESG n’est donc pas nécessairement positive dans toutes les situations.
- La taille compte également
Les grandes entreprises disposent généralement de ressources financières et organisationnelles plus importantes. Elles sont ainsi davantage susceptibles d’intégrer les critères ESG dans leur stratégie.
Alors, faut-il être performant financièrement pour devenir plus durable?
Pas nécessairement.
Les résultats montrent plutôt une relation complexe entre performance financière et engagement ESG. Les ressources disponibles peuvent faciliter l’adoption de pratiques durables, mais ces pratiques peuvent également représenter des investissements dont les bénéfices ne se manifestent pas immédiatement.
Le message à retenir
La transition vers des pratiques plus durables ne dépend pas uniquement de la volonté des entreprises.
Elle dépend aussi de leur capacité financière à investir, de leur taille et de leur capacité à absorber les coûts associés à cette transformation.
Cette recherche contribue ainsi à mieux comprendre les conditions financières qui favorisent ou limitent l’intégration des critères ESG et offre des pistes de réflexion pour les entreprises et les décideurs qui cherchent à concilier performance économique et développement durable.
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